TSMC imprime près des trois quarts des puces du monde. ASML construit les seules machines capables de les imprimer. Quatre-vingt-douze pour cent de la logique avancée tient sur une île, large de 180 kilomètres de détroit. Le goulot le plus étroit de l'économie mondiale — et la géopolitique qui le serre.
Deux entreprises rendent le monde moderne possible.
Chaque smartphone, chaque serveur, chaque modèle d'IA, chaque système de guidage de missile, chaque voiture dotée d'un ordinateur — tout fonctionne avec des puces. Et la quasi-totalité des puces les plus avancées passe par deux entreprises : TSMC, de Taïwan, qui les imprime, et ASML, des Pays-Bas, qui construit les seules machines capables de les imprimer. Si l'une des deux disparaît, le monde ne ralentit pas. Il s'arrête.
Cette enquête cartographie le goulot d'étranglement le plus étroit de l'économie mondiale : quelle part de l'informatique planétaire en dépend, pourquoi aucun rival ne peut les toucher, et ce qui se passe quand la géopolitique serre le détroit.
TSMC — Taiwan Semiconductor Manufacturing Company — a été fondée en 1987 à Hsinchu par Morris Chang sur une idée alors radicale : une entreprise de puces qui ne conçoit rien et fabrique tout. La fonderie pure. C'est aujourd'hui l'entreprise la plus importante du monde que la plupart des gens n'ont jamais entendue nommer.
Les chiffres sont de 2025 et ils sont stupéfiants. Chiffre d'affaires annuel : 122,54 milliards de dollars, +36,1 % sur un an, porté par la ruée vers l'IA. Part de marché de la fonderie : 69,9 % sur l'année, jusqu'à 70,4 % au quatrième trimestre. Les trois quarts de ses revenus de wafers — 74 % — venaient des nœuds à 7 nanomètres et en deçà, les procédés les plus avancés de la planète. Marge brute au T1 2025 : 58 %. Le directeur général C.C. Wei dirige une entreprise dont le principal problème est de refuser des clients.
Graphique 1 · La ligue des fonderies
Une entreprise, soixante-dix pour cent
Parts de marché mondiales de la fonderie en revenus, T4 2025 · TrendForce via Focus Taiwan, mars 2026
La concentration n'est pas un accident de marché ; c'est un accident de géographie que les marchés ne peuvent réparer. L'étude SIA/BCG de 2021 — la bible sectorielle de la géographie des chaînes d'approvisionnement — constatait que Taïwan détenait 92 % de la capacité logique mondiale sous les 10 nanomètres. Cinq ans de « dérisquage » plus tard, le chiffre n'a guère bougé. L'usine d'Arizona de TSMC, sa première aux États-Unis, est décrite par la presse sectorielle comme une économie brutalement défavorable : des ingénieurs américains payés au tarif américain pour construire à la vitesse taïwanaise, c'est un pari, pas un plan. L'île reste l'usine.
TSMC imprime les puces. Mais elle ne peut les imprimer sans ASML — l'entreprise de Veldhoven, aux Pays-Bas, seul fournisseur mondial de machines de lithographie à ultraviolets extrêmes (EUV). Ces appareils gravent des motifs plus petits que la longueur d'onde de la lumière elle-même sur le silicium. Ce sont, de l'avis général, les machines les plus compliquées jamais construites par l'homme : plus de 100 000 composants, des lasers tirant 50 000 fois par seconde pour vaporiser des gouttelettes d'étain en plasma, des miroirs polis à l'échelle atomique par Zeiss en Allemagne, assemblés pendant des années.
ASML détenait environ 94 % du marché de la lithographie en 2025. Ce n'est pas un monopole par acquisition ; c'est un monopole par la physique — personne d'autre n'a livré une machine EUV fonctionnelle. Une machine EUV basse-NA coûte environ 180 millions d'euros. La nouvelle génération haute-NA, seule voie vers la production en 2 nanomètres, coûte environ 380 millions d'euros l'unité. Les carnets de commandes sont pleins jusqu'en 2027, avec plus de 110 machines EUV prévues pour la seule année 2028.
Graphique 2 · Le monopole de la lithographie
94 % d'un marché, 100 % de la partie qui compte
Parts du marché de la lithographie, 2025 · semiwiki, septembre 2026
ASML est une entreprise de la taille d'un pays : chiffre d'affaires 2025 d'environ 37,5 milliards de dollars, bénéfice net d'environ 11 milliards, quelque 44 000 salariés, une valeur de marché d'environ 677 milliards — de loin la première capitalisation technologique d'Europe. Le directeur général Christophe Fouquet dirige une chaîne d'approvisionnement qui s'étend à quelque 2 000 entreprises spécialisées, selon le Financial Times : la machine est assemblée à Veldhoven, mais son âme est l'optique Zeiss venue d'Allemagne, les lasers Cymer de San Diego, et un millier d'autres intrants irremplaçables. Qu'un seul maillon cède et la ligne s'arrête.
Assemblez maintenant les deux entreprises et dessinez la carte. Les puces avancées du monde sont imprimées à Taïwan, sur des machines qui ne peuvent être construites qu'aux Pays-Bas, dont les composants critiques viennent d'Allemagne et d'Amérique, pour des clients — Apple, Nvidia, AMD, Qualcomm — qui sont très majoritairement américains. Toute la pile de l'économie numérique passe par un détroit large de 180 kilomètres.
Graphique 3 · Géographie du goulot
Un détroit, toute l'économie numérique
Carte simplifiée de la chaîne des puces avancées · schéma du Bureau
La géopolitique, ce sont les contrôles à l'exportation. Depuis 2019, les Pays-Bas interdisent à ASML de livrer ses machines les plus avancées à la Chine, sous une pression américaine soutenue — ce sont des décisions de licences néerlandaises, et non le marché, qui décident désormais qui peut imprimer des puces de pointe. La réponse de Pékin est un programme national éclair de lithographie domestique que l'industrie juge en retard de plusieurs années. La réponse de Washington est le CHIPS Act et l'usine d'Arizona de TSMC. Aucune des deux ne change le tableau de 2026 : les machines viennent de Veldhoven, les puces viennent de Hsinchu, et le reste est du commentaire.
Le Bureau a posé, en substance, la question des modes de défaillance. Il y en a trois, et aucun n'est exotique. Un blocus ou un conflit dans le détroit arrête l'impression. Un séisme — Taïwan est sur la ceinture de feu du Pacifique, et le tremblement de terre de Jiji de 1999 est dans toutes les mémoires — arrête l'impression. Une rupture dans la chaîne d'approvisionnement d'ASML arrête l'impression. Dans les trois cas, la ruée mondiale vers l'IA, le cycle des smartphones, l'industrie automobile et une part significative de l'électronique militaire s'arrêtent avec. Les deux entreprises ne sont pas trop grosses pour faire faillite. Elles sont trop essentielles pour être remplacées.
Le monde n'a pas d'industrie des puces. Il a TSMC — et TSMC a ASML.
Le registre de consensus ci-dessous est le blindage du Bureau. Tout ce qui est imprimé plus haut l'a traversé ; les désaccords sont imprimés aussi.
La règle du Bureau : chaque chiffre porte sa source, et là où les sources divergent, les deux sont imprimées.
Les parts de marché bougent chaque trimestre ; les faits structurels — fournisseur EUV unique, concentration insulaire — n'ont pas bougé depuis une décennie.
